Στο πιο απαισιόδοξο επίπεδο των τελευταίων 30 ετών έχει φτάσει το επενδυτικό κλίμα, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα διαχειριστών κεφαλαίων της Bank of America (BofA Global Fund Manager Survey – FMS), η οποία αποτυπώνει έντονη στροφή των επενδυτών προς πιο αμυντικές επιλογές.
Ένα εντυπωσιακό 82% των ερωτηθέντων αναμένει επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης – το υψηλότερο ποσοστό στην ιστορία της έρευνας. Παράλληλα, το 42% θεωρεί πιθανή μια ύφεση στις ΗΠΑ, ενώ σχεδόν οι μισοί επενδυτές (49%) αναμένουν ένα «σκληρή προσγείωση», δηλαδή απότομη ύφεση.
Η έρευνα του Απριλίου, που κάλυψε 195 fund managers με συνολικό ενεργητικό 444 δισ. δολάρια, δείχνει σαφή μετατόπιση σε αμυντική στρατηγική. Τα μετρητά στα χαρτοφυλάκια εκτινάχθηκαν στο 4,8%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξηση δύο μηνών από τον Απρίλιο του 2020. Ταυτόχρονα, η έκθεση σε μετοχές υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023.
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα αμερικανικά assets
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί και η απότομη αποχώρηση από τις αμερικανικές μετοχές. Από τις 26 Φεβρουαρίου, η κατανομή σε αμερικανικά assets έπεσε κατά 53 ποσοστιαίες μονάδες, κάνοντας τους επενδυτές καθαρά υποεπενδυμένους κατά 36%, σύμφωνα με την έρευνα.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της BofA, υπό τον Michael Hartnett, χαρακτηρίζουν την παρούσα συγκυρία ως «την πέμπτη πιο bearish περίοδο των τελευταίων 25 ετών», με το γενικό δείκτη επενδυτικού κλίματος να κατρακυλά στο 1,8 τον Απρίλιο από 3,8 τον Μάρτιο, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023.
Επιπλέον, καταγράφεται ισχυρή αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών, με το 57% των επενδυτών να προβλέπει υψηλότερο παγκόσμιο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή μέσα στον επόμενο χρόνο — η μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Μάρτιο του 2022.
Σημαντική είναι και η αλλαγή στο αφήγημα της «αμερικανικής υπεροχής»: το 73% των συμμετεχόντων θεωρεί ότι η «εξαιρετικότητα των ΗΠΑ» έχει φτάσει στο αποκορύφωμά της, ενώ οι εκτιμήσεις για τα εταιρικά κέρδη στις ΗΠΑ και για το δολάριο βρίσκονται στα πιο αρνητικά επίπεδα από το 2007 και το 2006 αντίστοιχα.
Στο σκέλος των επενδύσεων, η προτίμηση στράφηκε προς ομόλογα, εταιρείες κοινής ωφελείας, βασικά καταναλωτικά αγαθά και φαρμακευτικά προϊόντα, ενώ μειώθηκε η έκθεση σε κυκλικούς κλάδους, βιομηχανίες και τεχνολογία.
