Αισιόδοξοι για την πορεία της εγχώριας αγοράς κατά τη φετινή χρονιά εμφανίζονται οι αναλυτές της Piraeus Securities στη βάση των ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών, των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας και της δυνητικής αναβάθμισης της αγοράς.
Το 2024 το ΧΑ κινήθηκε υψηλότερα για τέταρτο συνεχόμενο έτος, με το Γενικό Δείκτη στο +13,65% έναντι 6% για τον ευρωπαϊκό δείκτη STOXX Europe 600. Οι συστημικές τράπεζες είχαν άλλη μια ισχυρή χρονιά, με επικεφαλής τη Eurobank (+39%), ακολουθούμενη από την ΕΤΕ (+22%) και την Τράπεζα Πειραιώς (+20%). Η Alpha Bank (+5%) υποαπέδωσε έναντι του κλάδου και της αγοράς. Αξιοσημείωτη στον κλάδο ήταν η επίδοση της Optima Bank (+65%).
Πέραν από τις τράπεζες, οι κύριοι κερδισμένοι από τις μετοχές που παρακολουθούν οι αναλυτές είναι η Τιτάν (+87%), η Κρι Κρι (+57%), η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+40%), η Cenergy (+32%), η Σαράντης (+30%) και η Τέρνα Ενεργειακή (+25%). Στον αντίποδα, στις κύριες υποαποδόσεις βρίσκουμε μετοχές που προέρχονται από ένα ισχυρό 2023, όπως η Μotor Oil (-13%), η Aegean Airlines (-11%) και η Μetlen (-9%).
Οι αναλυτές αναμένουν ήπια μείωση των κερδών ανά μετοχή της τάξεως του 1% περίπου για τις εταιρείες που καλύπτουν και οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 85% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς, υπό το βάρος των τραπεζών και των διυλιστηρίων, με ανίστροφή κίνηση και αύξηση κατά 8% το επόμενο έτος.
Με εξαίρεση τις τράπεζες, η Piraeus Securities αναμένει αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 4,5% και 9% το 2025 και το 2026, αντίστοιχα. Οι εταιρείες που καλύπτει η χρηματιστηριακή διαπραγματεύονται με μέσο δείκτη P/E στο 9,7x το 2025 και 8,9x το 2026.
Οι αναλυτές εκτός του χρηματοοικονομικού κλάδου, θέτουν στις κορυφαίες επιλογές του την Motor Oil με τιμή στόχο τα 29,80 ευρώ,λόγω της ελκυστικής αποτίμησης της που συνδυάζεται με μια ιστορικά καλή μερισματική πολιτική,
Την Titan, με τιμή στόχο τα 53,50 ευρώ, καθώς το IPO στις ΗΠΑ αναμένεται να οδηγήσει σε σταδιακή κλείσιμο της ψαλίδας απότιμησης με τις διεθνείς ομοειδείς εταιρείες, υποστηριζόμενη από έναν παρατεταμένο θετικό κύκλο του κλάδου.
Τη ΔΕΗ με τιμή στόχο τα 19,10 ευρώ, λόγω της ελκυστικής μεσοπρόθεσμης αύξησης της κερδοφορίας σε συνδυασμό με την αυξανόμενη μερισματική απόδοση
Τη Metlen με τιμή στόχο τα 48,20 ευρώ λόγω της σταθερής δημιουργίας αξίας και των σημαντικών ευκαιριών ανάπτυξης στην ενέργεια και τα μέταλλα.
Από τις μικρομεσαίες εταιρείες η Piraeus Securities προτιμά τη BriQ Properties λόγω του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου ακινήτων, της σταθερής ανάπτυξης και της υψηλής δυνητικής απόδοσης στους μετόχους από την άνοδο της τιμής της μετοχής, τη στιγμή που διαπραγματεύεται με discount περίπου 40% στην καθαρή αξία του 2025 και με «υγιή« μερισματική απόδοση περίπου 6,0%.
Παράλληλα, θετική κλίση λαμβάνει για την Ideal λόγω του business model και τη δημιουργία αξίας της εταιρείας, η οποία διαπραγματεύεται σε σημαντικό discount περίπου 30% στην αξία του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου της, με περαιτέρω άνοδο από την πρόσφατη εξαγορά της κορυφαίας εταιρείας τροφίμων Μπάρμπα Στάθης.
Οι τράπεζες θα ξεχωρίσουν και το 2025, υποστηριζόμενες από την κερδοφορία και τις αποτιμήσεις, καθώς διαπραγματεύονται με discount άνω του 20% έναντι των ευρωπαίων ομοτίμων και τα αυξημένα payouts προς τους μετόχους.
Όσον αφορά τη συνολική απόδοση 2 ετών στους μετόχους, δηλαδή ανατίμηση της τιμής της μετοχής και μερισματική απόδοση, η Alpha Bank φαίνεται να προσφέρει την υψηλότερη πιθανή απόδοση έως και 80%, κυρίως από την άνοδο της τιμής της μετοχής λόγω φθηνής αποτίμησης. Η Eurobank θα μπορούσε να επιστρέψει 70% στους μετόχους, με ένα μεγάλο μέρος να προέρχεται από την άνοδο της τιμής της μετοχής λόγω της υψηλής κερδοφορίας της τράπεζας με βιώσιμο ROTE 15%. Η πιθανή απόδοση της Εθνικής φαίνεται να είναι χαμηλότερη από αυτή των άλλων δύο τραπεζών, ωστόσο αρκετά σημαντική, που υπολογίζεται σε λίγο πάνω από το 40%, με ένα μεγάλο μέρος να προέρχεται από μερίσματα.
===============================================
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στη στήλη προσφέρονται προς τους επισκέπτες/τριες/χρήστες/τριες της αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν δύνανται σε καμιά περίπτωση να εκληφθούν ως προτροπή, προσφορά, άποψη, ή σύσταση της στήλης για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρεογράφου και δεν συνθέτουν νομική, φορολογική, λογιστική, ή επενδυτική συμβουλή ή υπηρεσία σχετικά με την αποδοτικότητα ή καταλληλότητα οποιουδήποτε χρεογράφου ή επένδυσης. Κατά συνέπεια, δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
