Τα νούμερα του εξαμήνου εξηγούν γιατί έχει ανοίξει η όρεξη. Προσαρμοσμένα EBITDA 734 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 83%, καθαρά κέρδη 393 εκατ. ευρώ και καθαρός δανεισμός μειωμένος κατά 17%, την ώρα που οι επενδύσεις ανέβηκαν στα 407 εκατ. ευρώ.
Και όμως, ακόμη και μετά το τελευταίο ράλι που την οδήγησε χθες στα υψηλά αρκετών ετων , η χρηματιστηριακή αξία του ομίλου κινείται στην περιοχή των 5,44 δισ. ευρώ. Για τα μεγέθη που πλέον παράγει η HELLENiQ ENERGY, αλλά κυρίως για τις προσδοκίες που χτίζονται γύρω από την επόμενη ημέρα, η αποτίμηση αυτή δεν δείχνει απαγορευτική για έναν μεγάλο στρατηγικό ή θεσμικό παίκτη.
Στα χαρτιά, το 28,41% βρίσκεται σε θεσμικούς και ιδιώτες. Στην πράξη όμως, με Paneuropean στο 40,41% και ΕΕΣΥΠ στο 31,18%, η πραγματικά διαθέσιμη «δεξαμενή» μετοχών είναι αισθητά στενότερη.
Υπάρχει άλλωστε και ένα πρόσφατο προηγούμενο που δεν πρέπει να ξεχνάμε. Ο Ευάγγελος Μυτιληναίος είχε χτίσει θέση στην HELLENiQ ENERGY με προφανώς μεγαλύτερες φιλοδοξίες από μία απλή χρηματιστηριακή τοποθέτηση. Το ενδεχόμενο στρατηγικής συμμετοχής συζητήθηκε έντονα, χωρίς όμως να βρεθεί τελικά ο δρόμος για συμφωνία με τους βασικούς μετόχους. Η κατάληξη ήρθε τον Οκτώβριο του 2025, όταν το μεγαλύτερο μέρος της θέσης του διατέθηκε μέσω placement.
Η ιστορία εκείνη έχει σημασία σήμερα για έναν λόγο: έδειξε ότι κεφάλαια που θα μπορούσαν να αγοράσουν σοβαρό ποσοστό της HELLENiQ ENERGY υπάρχουν. Αυτό που δεν υπήρχε τότε ήταν ο διαθέσιμος πωλητής — ή, τουλάχιστον, η συμφωνία στην κατάλληλη τιμή.
Και εδώ βρίσκεται η ουσία. Εάν κάποια κίνηση γίνει άμεσα, με την εταιρεία αποτιμώμενη κοντά στα 5,4 δισ. ευρώ, δύσκολα το τίμημα θα περιοριστεί στην τιμή του ταμπλό. Για ένα μεγάλο πακέτο και με δεδομένα τα μεγέθη και το περιορισμένο free float, το premium μπαίνει αυτομάτως στη συζήτηση.
Εάν, αντίθετα, ο σχεδιασμός μεταφερθεί μετά τις εκλογές, τότε αρκετή από αυτή την ανατίμηση μπορεί να έχει ήδη γίνει από την ίδια την αγορά. Τα νέα μεγέθη, η κερδοφορία, και οι επενδύσεις θα έχουν χρόνο να περάσουν στην τιμή της μετοχής. Οι συγκυρίες βέβαια δεν είναι πάντα ίδιες και η πρόβλεψη για το πότε θα γίνουν οι εκλογές, αλλά και οι συνθήκες που θα επικρατούν εκείνη την περίοδο είναι κάτι παραπάνω από παρακινδυνευμένη. Πάντως στο Μαξίμου συζητήσεις γίνονται για την συμμετοχή του Δημοσίου στην HELLENiQ ENERGY
===============================================
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στη στήλη προσφέρονται προς τους επισκέπτες/τριες/χρήστες/τριες της αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν δύνανται σε καμιά περίπτωση να εκληφθούν ως προτροπή, προσφορά, άποψη, ή σύσταση της στήλης για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρεογράφου και δεν συνθέτουν νομική, φορολογική, λογιστική, ή επενδυτική συμβουλή ή υπηρεσία σχετικά με την αποδοτικότητα ή καταλληλότητα οποιουδήποτε χρεογράφου ή επένδυσης. Κατά συνέπεια, δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
