Morgan Stanley: «Επιστροφή στην Ιθάκη» για την ελληνική οικονομία - Αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2% το 2025

Αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2% το 2025 εκτιμά για την Ελλάδα η Morgan Stanley προβλέποντας ενα ακόμα έτος ισχυρής ανάπτυξης και υπεραποδόσεων έναντι των άλλων ευρωπαϊκών οικονομιών Μάλιστα, στην έκθεση με τις μακροοικονομικές προβλέψεις του για την Ευρώπη το 2025, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος περιγράφει την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας σαν την «επιστροφή στην Ιθάκη».

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι το 2024 θα κλείσει με ανάπτυξη 2,5% για την Ελλάδα, καθώς η ισχυρή εσωτερική ζήτηση φέρνει μία ακόμα χρονιά υπεραποδόσεων, εν μέσω της ταχείας δημοσιονομικής προσαρμογής που συνεχίζεται. Σε ό,τι αφορά τους κινδύνους για την ελληνική οικονομία, πάντως, ο οίκος τους εντοπίζει κυρίως στο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών.

Διαπιστώνοντας ότι τόσο η ιδιωτική κατανάλωση όσο και οι επενδύσεις επιταχύνουν φέτος, ο οίκος εκτιμά ότι οι υπεραποδόσεις της ελληνικής οικονομίας θα στηριχθούν στους ίδιους παράγοντες και το 2025. Αντίθετα, οι καθαρές εξαγωγές αναμένεται να λειτουργήσουν σαν «βαρίδι» για την ανάπτυξη, καθώς οι ισχυρότερες εξαγωγές εκτιμάται ότι θα αντισταθμιστούν και με το παραπάνω από τις ακόμα πιο ισχυρές εισαγωγές.

Οι καλές οικονομικές επιδόσεις στηρίζουν την περαιτέρω βελτίωση της δημοσιονομικής εικόνας της χώρας, με την Morgan Stanley να εκτιμά ότι η Αθήνα θα εμφανίσει υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα τα επόμενα χρόνια (στο 2,4% του ΑΕΠ φέτος και στο 2,5% για το 2025 και το 2026). Στο πλαίσιο αυτό, το χρέος αναμένεται να μειωθεί από τα επίπεδα του 154,1% του ΑΕΠ φέτος, στο 149,7% το 2025 και στο 143,6% το 2026.

Οι επενδύσεις

Η αύξηση των επενδύσεων σχετίζεται εν μέρει με το Ταμείο Ανάκαμψης, με την Morgan Stanley να σημειώνει ότι η κατασκευαστική δραστηριότητα στον τομέα των κατοικιών παραμένει σχετικά χαμηλή, ενώ η ανάκαμψη των επενδύσεων στα άλλα κομμάτια της αγοράς ακινήτων και στα μηχανήματα/εξοπλισμό έχει υπάρξει πιο ουσιαστική μεταπανδημικά.

Το Ταμείο Ανάκαμψης συνεχίζει να παίζει έναν ρόλο στην τόνωση της ανάπτυξης στην Ελλάδα, καθώς από τα συνολικά κονδύλια των 36 δισ. ευρώ, η χώρα έχει λάβει μέχρι στιγμής περίπου τα μισά.

Σε ό,τι αφορά την ιδιωτική κατανάλωση, οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται με υψηλούς ρυθμούς, με ώθηση από την καλή αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων. Η Morgan Stanley περιμένει μια μέση αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 0,4% ανά τρίμηνο, για τα επόμενα δύο χρόνια.

Αχίλλειος πτέρνα το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών

Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο διευρύνθηκε καθώς η οικονομία ανέκαμπτε, παραμένει ο βασικός κίνδυνος για τις επιδόσεις της Ελλάδας.

Η αύξηση των εξαγωγών αναμένεται να συνεχιστεί, αλλά η ισχυρότερη εγχώρια ζήτηση σημαίνει και υψηλότερο ρυθμό εισαγωγών, τόσο για προϊόντα όσο και για υπηρεσίες. Επιπλέον, η γρήγορη υλοποίηση των έργων του Ταμείο Ανάκαμψης επίσης εντείνει τις σχετικές πιέσεις, καθώς τα projects εμπεριέχουν ένα υψηλό κομμάτι εισαγωγών. Ως αποτέλεσμα, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να εμφανίζει έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών για το 2025 και το 2026, υπολογίζοντάς το στο 5,5% και 4,3% του ΑΕΠ αντίστοιχα.