Euroxx: Σύσταση Overweight για Τράπεζα Κύπρου – Αυξάνει την τιμή στόχο στα 6,80 ευρώ

Διατηρεί την ανοδική της εκτίμηση για την Τράπεζα Κύπρου η Euroxx μετά τα ισχυρά αποτελέσματα που εμφάνισε κατά το β’ τρίμηνο του 2024, την αναβάθμιση του guidance της διοίκησης και την επανεισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η χρηματιστηριακή δίνει σύσταση Overweight και αυξάνει την τιμή στόχο στα 6,80 ευρώ ανά μετοχή από 6,50.

Όπως αναφέρει, κατά τη γνώμη της η μετοχή προσφέρει έναν ελκυστικό συνδυασμό χαμηλών πολλαπλασιαστών (P/E 5,7x για το 2025E), ισχυρών αποδόσεων (ROTE περίπου 15% για το 2025E), υψηλών δεικτών κεφαλαίου (δείκτης CET1 >18% τον Ιούνιο 2024) και μια ευκαιρία για σταθερές συνολικές διανομές (βιώσιμες αποδόσεις της τάξης του 10% ετησίως σε μερίσματα ή/και επαναγορές).

Παράλληλα, αναβαθμίζει ξανά τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη κατά μέσο όρο κατά 13% για την τριετία έως το 2026. Η αναβάθμιση οφείλεται κυρίως στα υψηλότερα NII λόγω του βραδύτερου από το αναμενόμενο ρυθμού μειώσεων των επιτοκίων και ενός καλά διαχειριζόμενου κόστους καταθέσεων.

Η διοίκηση αναμένει τώρα το αναφερόμενο ROTE για το 2024 να είναι μεγαλύτερο του 19%. Η διοίκηση στοχεύει επίσης σε δείκτη πληρωμών από τα κέρδη του 2024 στο υψηλότερο σημείο του εύρους, δηλαδή στο 50% (προηγουμένως στο εύρος 30-50%).

Για την εισαγωγή της Κύπρου στο Χρηματιστήριο Αθηνών σημειώνει ότι τα νέα σχετικά με τη διαγραφή της μετοχής από το LSE και την επανεισαγωγή στο ΧΑ είναι θετικά και μπορούν να βελτιώσουν τη ρευστότητα ενόψει του σχετικά χαμηλού Μέσου Ημερήσιου Όγκου Συναλλαγών (ADTV) στο LSE. Αυτή τη στιγμή είναι κάτω από 0,4 εκατ. ευρώ.