Χρονιά-ορόσημο αποδείχθηκε το 2025 για τις ελληνικές εισηγμένες εταιρείες, καθώς κατέγραψαν ιστορικά υψηλά επίπεδα τόσο στην καθαρή όσο και στη λειτουργική κερδοφορία, με τα μερίσματα να φτάνουν σε πρωτοφανή επίπεδα. Ωστόσο, το θετικό αυτό momentum συνοδεύεται από αυξημένη αβεβαιότητα για το 2026, λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων και κυρίως των επιπτώσεων από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα με τα στοιχεία συνολικά 143 εισηγμένες εταιρείες που δημοσίευσαν οικονομικά αποτελέσματα εμφάνισαν καθαρά κέρδη ύψους 12,1 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 4,4% σε σχέση με το 2024 – χρονιά που έως τότε κατείχε το ρεκόρ κερδοφορίας.
Αντίστοιχα, τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 16,02 δισ. ευρώ (+3,8%), σύμφωνα με τη Beta Securities, ενώ ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 102,2 δισ. ευρώ (+3,5%), πλησιάζοντας το ιστορικό υψηλό του 2022 (107 δισ. ευρώ).
Καταλύτης οι τράπεζες
Καθοριστική ήταν η συμβολή του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος αποτέλεσε την «ατμομηχανή» της κερδοφορίας, συνεισφέροντας 5,5 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 15,4%. Χωρίς τη συμβολή τραπεζών, επενδυτικών και ασφαλιστικών εταιρειών, τα καθαρά κέρδη διαμορφώνονται στα 6,6 δισ. ευρώ.
Πέρα από τις τράπεζες, ισχυρές επιδόσεις κατέγραψαν οι κλάδοι των κατασκευών, της πληροφορικής, των ακινήτων και της μεταλλουργίας, ενώ θετική ήταν και η συμβολή των διυλιστηρίων. Σε αρκετές περιπτώσεις, ωστόσο, τα αποτελέσματα ενισχύθηκαν και από έκτακτα, μη επαναλαμβανόμενα έσοδα.
Υψηλή κερδοφορία για τη συντριπτική πλειονότητα
Ιδιαίτερα σημαντικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι το 84% των εταιρειών (120 εισηγμένες) ήταν κερδοφόρες, με 17 εξ αυτών να επιστρέφουν σε θετικά αποτελέσματα από ζημίες. Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης, πρόκειται για το υψηλότερο ποσοστό από την καθιέρωση των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων.
Παράλληλα, το 70% των εταιρειών βελτίωσε την κερδοφορία του, ενώ 36 εταιρείες κατέγραψαν υποχώρηση και 23 παρέμειναν ζημιογόνες.
Πρωταγωνιστές και κορυφαίες επιδόσεις
Μεταξύ των εταιρειών που ξεχώρισαν σε επίπεδο καθαρών κερδών συγκαταλέγονται οι Coca-Cola HBC, Motor Oil, ΟΤΕ, Allwyn και Jumbo.
Σε επίπεδο κύκλου εργασιών, ξεχώρισαν οι HELLENiQ ENERGY, Coca-Cola, Motor Oil, ΔΕΗ και Βιοχάλκο.
Αξιοσημείωτες αυξήσεις κερδοφορίας κατέγραψαν εταιρείες όπως η Βιοκαρπέτ (+970%), η Ελλάκτωρ (+400%), η Δομική Κρήτης (+338%), η Euroxx (+244%) και η Revoil (+234%).
Ενίσχυση ταμειακών διαθεσίμων και επενδυτική δυναμική
Τα ταμειακά διαθέσιμα των εισηγμένων ανήλθαν σε 20 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 20,3%, ενώ το 26% των εταιρειών εμφάνισε θετικό καθαρό ταμείο. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται οι Jumbo, Καρέλιας, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, ΟΛΠ, Ελλάκτωρ, Ιντρακομ, Quest, Πλαστικά Κρήτης και Alpha Αστικά Ακίνητα.
Παράλληλα, ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε κατά 6,2% στα 34,3 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω της έντονης επενδυτικής δραστηριότητας στους τομείς της ενέργειας και των κατασκευών.
Μερίσματα-ρεκόρ και αβεβαιότητα για το 2026
Τα προς διανομή μερίσματα άγγιξαν τα 6,2 δισ. ευρώ, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό και ενισχύοντας την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς για τους επενδυτές.
Ωστόσο, το 2026 ξεκινά με προκλήσεις. Οι γεωπολιτικές εντάσεις και η άνοδος των τιμών ενέργειας –ιδίως λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή– επηρεάζουν ήδη τα αποτελέσματα των πρώτων τριμήνων, κυρίως στους κλάδους των μεταφορών και των πρώτων υλών.
Παρά τις δυσκολίες, οι εισηγμένες εμφανίζονται συγκρατημένα αισιόδοξες, με τον τραπεζικό κλάδο να αναμένει υψηλή μονοψήφια αύξηση κερδοφορίας, ενώ θετικές προοπτικές διαφαίνονται και για τους τομείς των διυλιστηρίων και των κατασκευών.
