UniCredit "Χαράς ευαγγέλια" για τον Andrea Orcel - "Καλπάζει η μετοχή μετά το αυξημένο μέρισμα

Στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και πάνω από 8 χρόνια εκτινάχθηκε η μετοχή της UniCredit SpA μετά την ανακοίνωση της ιταλικής τράπεζας ότι αυξάνει τις αποδόσεις στους μετόχους της για τα κέρδη του 2023 στα 8,6 δισ. ευρώ, ωθώντας προς τα πάνω για ακόμα μια φορά τον δείκτη των ευρωπαϊκών τραπεζών.

Οι μετοχές της UniCredit ενισχύονται κατά 10% στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2015. Η τράπεζα έχει τριπλασιάσει την αξία της και ηγείται των κερδών στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο από τότε που ανέλαβε ο διευθύνων σύμβουλος Andrea Orcel το 2021.

Ο δεύτερος μεγαλύτερος πιστωτικός οργανισμός της Ιταλίας ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους περίπου 2,81 δισ. ευρώ το τελευταίο τρίμηνο του περασμένου έτους, σχεδόν τριπλάσια από τις προβλέψεις των αναλυτών, χάρη σε υψηλότερα του αναμενόμενου έσοδα, χαμηλότερες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια και κέρδη που σχετίζονται με αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις. Η τράπεζα διανέμει το 100% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών του έτους και σχεδιάζει να επιστρέψει τουλάχιστον 7,7 δισ. ευρώ για τα κέρδη του 2024.

«Η UniCredit “τα σπάει” με καλύτερα κέρδη, υψηλότερη διανομή μερισμάτων και βελτιωμένο outlook για το 2024», αναφέρει σε σημείωμά της η αναλύτρια της Citigroup Inc. Azzurra Guelfi. «Η μετοχή είναι μία από τις πιο αγαπημένες του κλάδου και συνεχίζει να υπεραποδίδει», πρόσθεσε.

Ο Andrea Orcel απολαμβάνει τον «ευνοϊκό άνεμο» από την άνοδο των ευρωπαϊκών επιτοκίων και τα αποτελέσματα μιας προσπάθειας για αποτελεσματικότητα που προώθησε από τότε που ανέλαβε το τιμόνι της τράπεζας το 2021. Ενώ έχει χαροποιήσει τους επενδυτές με τις καλύτερες αποδόσεις στην περιοχή, όπως και οι ομοειδείς της, η UniCredit αντιμετωπίζει τώρα μια αποδυναμωμένη οικονομία και ένα τέλος στις αυξήσεις επιτοκίων.

Τι βλέπει το Bloomberg

Το οριζόντιο χτύπημα της UniCredit σε σχέση με τη συναίνεση του 4ου τριμήνου υποδηλώνει σταθερή κερδοφορία το 2024, με αξιόπιστο στόχο τη διατήρηση μιας απόδοσης επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων παρόμοιας με το επίπεδο του 2023 στα μέσα του 16%. Η συνολική διανομή των μετόχων που αναλογεί στις χρήσεις 2023-24 θα μπορούσε να ανέλθει σε σχεδόν 16 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου στο 35% της κεφαλαιοποίησής της. Τα στοιχεία της τράπεζας για τα επιτόκια του 2024 φαίνονται ρεαλιστικές και η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει ευνοϊκή.

Η UniCredit έμεινε σταθερή στις περικοπές κόστους, καταργώντας περίπου 1.350 θέσεις εργασίας το τέταρτο τρίμηνο. Οι εργαζόμενοι της τράπεζας με έδρα το Μιλάνο σε ισοδύναμο πλήρους απασχόλησης ανέρχονταν σε 70.752 στο τέλος Δεκεμβρίου, σύμφωνα με τα αρχεία που δημοσιεύθηκαν τη Δευτέρα. Η τράπεζα κατέγραψε κόστος ενσωμάτωσης ύψους 1,1 δισ. ευρώ το 2023.

Ο δείκτης κοινών μετοχών Tier 1 της UniCredit, ένα βασικό μέτρο χρηματοοικονομικής ισχύος, διαμορφώθηκε στο 15,9% στο τέλος Δεκεμβρίου. Η τράπεζα έβαλε στην άκρη 300 εκατ. ευρώ για επισφαλή δάνεια στο τρίμηνο, λιγότερο από το ήμισυ των προσδοκιών των αναλυτών.

Ο Orcel έχει πει συχνά ότι η τράπεζα είναι «καλά προετοιμασμένη» για μια περίοδο μακροοικονομικής αβεβαιότητας με επιπλέον προβλέψεις -τις λεγόμενες επικαλύψεις- έναντι πιθανών ζημιών που έχουν επιβεβαιωθεί σε περίπου 1,8 δισ. ευρώ.