ΤΙΤΑΝ: Εξαγορές αντί για (επιπλέον) μέρισμα

Γεμάτο μεν το "ταμείο" του ομίλου TITAN Cement International αλλά η Eurobank Equities δεν "βλέπει" νέα διανομή μετρητών στους μετόχους.

Η διοίκηση έχει διανείμει 1 ευρώ/ανά μετοχή και- εκτάκτως- άλλα 2 ευρώ/μετοχή από τα έσοδα εισόδου της TITAN America σε χρηματιστήριο του NYSE. Ως γνωστόν το ΙΡΟ της θυγατρικής του ομίλου στην αγορά των ΗΠΑ περιορίστηκε στο 15% του μ.κ της εταιρείας (αφήνοντας ανοιχτή την προοπτική και νέας διάθεσης ποσοστού 10%-15% σε επόμενη φάση) αποφέροντας περί τα 380 εκατ.

Οι κεφαλαιακές δαπάνες εκτιμάται ότι θα αυξηθούν στα 300 εκατ. ευρώ φέτος, αλλά με δείκτη χρέους προς ebitda στο 0,6 με υποστήριξη από ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές, έσοδα από την δημόσια εγγραφή στις ΗΠΑ και την πώληση της δραστηριότητας στην Τουρκία.

Αν και όλα αυτά τα έσοδα θα δικαιολογούσαν μία απόφαση της διοίκησης για πιο γενναιόδωρη μερισματική απόδοση για τους μετόχους/επενδυτές φαίνεται να επιλέγεται η συντηρητική γραμμή.

Προφανώς, προσοχή δίνεται στην ακόμη μεγαλύτερη μεγέθυνση του ομίλου με τον Marcel Konstantin Cobuz να προτάσσει την πολιτική των εξαγορών.

Ο ρουμανογάλλος πρόεδρος του ομίλου- με 25ετή θητεία στον ευρύτερο κλάδο δομικών υλικών, σε ηγετικούς ρόλους και έργα που συνδέονται με την καινοτομία και τον ψηφιακό μετασχηματισμό στη Lafarge και στη Holcim (μεταξύ άλλων, διετέλεσε Επικεφαλής των δραστηριοτήτων Ευρώπης της Lafarge Holcim και μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Ομίλου παγκοσμίως) θεωρεί (και εύλογα) ότι το fair value του ομίλου TITC είναι αρκετά μεγαλύτερο, των 3,176 δισ. που αποτιμάται σήμερα.