Sarantis: Στα 14,50 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο η Eurobank Equities, με σύσταση "αγορά"

Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Sarantis προχώρησε η Eurobank Equities, καθώς και των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη της εταιρείας στην τρέχουσα χρήση, ως απόρροια της ισχυρής δυναμικής που παρουσιάζει η εισηγμένη.

Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή ανέβασε τον πήχη για τον τίτλο της Sarantis στα 14,50 ευρώ ανά μετοχή, από 10,60 ευρώ προηγουμένως, δίνοντας σύσταση "αγορά”.

Η Eurobank Equities σημειώνει ότι η εισηγμένη εμφανίζει ισχυρή οργανική ανάπτυξη και αναμένει βελτίωση κατά 12% ετησίως των οργανικών EBITD κατά την περίοδο 2024-2028 μετά από αύξηση 30% το τρέχον έτος (εκ του οποίου το 14% σε οργανική βάση), εξέλιξη που στηρίζεται στα προϊόντα "hero” που περιλαμβάνουν τους πιο ευπώλητους και αναγνωρίσιμους κωδικούς που διαθέτει στην αγορά και στον περαιτέρω εξορθολογισμό του κόστους.

Όπως σημειώνει, η Sarantis φαίνεται ότι οδεύει προς EBIT κοντά στα 76-77 εκατ. ευρώ έως το 2026, διπλάσιο του αντίστοιχου επιπέδου του 2020 (εξαιρουμένης της συνεισφοράς της Estee Lauder) που σημαίνει ουσιαστική βελτίωση της κερδοφορίας.

Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η εταιρεία θα εμφανίσει αύξηση εσόδων κατά 23% το 2024 και προσαρμοσμένα EBIT 60,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 29% σε ετήσια βάση και κατά 14% σε οργανική. Επίσης, αναμένει αύξηση των οργανικών εσόδων κατά 5%-6% το διάστημα 2025-2026, σε συνδυασμό με ελαφρά αύξηση του περιθωρίου κέρδους, σε περίπου 10% των οργανικών EBIT μεσοπρόθεσμα.

Επίσης, τονίζει ότι η Sarantis έχει έναν πολύ ισχυρό ισολογισμό (44 εκατ. ευρώ καθαρά μετρητά το 2023) και πρόκειται να κλείσει το 2024 με μικρή καθαρή δανειακή θέση, μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Stella Pack (μόλις 0,1x καθαρό χρέος/EBITDA το 2024). Χάρη στο ισχυρό προφίλ ταμειακών ροών, η εισηγμένη πρόκειται να επιστρέψει σε καθαρή ταμειακή θέση μετά το 2025, όντας έτσι σε θέση να διατηρήσει μια συνεπή πολιτική ανταμοιβής των μετόχων της (εκτιμά περίπου 38%), ενώ "χτίζει” ταμείο για περαιτέρω συγχωνεύσεις και εξαγορές.