Σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια, με την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ να υπογραμμίζει ότι βασικός στόχος παραμένει η σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2% μεσοπρόθεσμα.
Όπως τόνισε, η πορεία της νομισματικής πολιτικής θα συνεχίσει να καθορίζεται από τα διαθέσιμα δεδομένα, χωρίς προκαθορισμένη κατεύθυνση για τα επιτόκια.
ΕΚΤ: Σταθερά τα επιτόκια εν μέσω ενεργειακής κρίσης και γεωπολιτικής έντασης
Πόλεμος και ενέργεια επιβαρύνουν τις προοπτικές
Η πρόεδρος της ΕΚΤ επισήμανε ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει αυξήσει σημαντικά την αβεβαιότητα, ενισχύοντας τους κινδύνους τόσο για τον πληθωρισμό όσο και για την ανάπτυξη. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας αναμένεται να επηρεάσουν ανοδικά τον πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα, ενώ οι μεσοπρόθεσμες επιπτώσεις θα εξαρτηθούν από τη διάρκεια και την ένταση της κρίσης.
Ανθεκτικότητα με επιφυλάξεις στην οικονομία της Ευρωζώνης
Παρά το ασταθές περιβάλλον, η οικονομία της Ευρωζώνης εμφανίζει σχετική ανθεκτικότητα. Ο πληθωρισμός κινείται κοντά στον στόχο του 2% και οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες παραμένουν σταθερές, ενώ η οικονομική δραστηριότητα έχει δείξει σημάδια αντοχής τους τελευταίους μήνες. Ωστόσο, η ΕΚΤ επισημαίνει ότι τα επόμενα στοιχεία θα είναι καθοριστικά για την αξιολόγηση των εξελίξεων.
Αναθεωρημένες προβλέψεις: Υψηλότερος πληθωρισμός, χαμηλότερη ανάπτυξη
Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις:
Ο πληθωρισμός προβλέπεται στο 2,6% το 2026, 2,0% το 2027 και 2,1% το 2028
Ο δομικός πληθωρισμός εκτιμάται επίσης υψηλότερος, λόγω της μετάδοσης των ενεργειακών τιμών
Την ίδια στιγμή, η ανάπτυξη αναμένεται πιο ασθενής, με ρυθμό 0,9% το 2026, καθώς οι επιπτώσεις του πολέμου επηρεάζουν τα εισοδήματα, την εμπιστοσύνη και τις αγορές εμπορευμάτων.
Κίνδυνοι από παρατεταμένη ενεργειακή κρίση
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στο ενδεχόμενο μιας παρατεταμένης ενεργειακής κρίσης, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό και χαμηλότερη ανάπτυξη από το βασικό σενάριο, ειδικά εάν υπάρξουν δευτερογενείς επιδράσεις σε μισθούς και τιμές.
Η κατανάλωση βασικός μοχλός ανάπτυξης
Στο πεδίο της πραγματικής οικονομίας, η Ευρωζώνη κατέγραψε οριακή ανάπτυξη στο τέλος του 2025, με βασικό στήριγμα την εγχώρια ζήτηση. Η κατανάλωση των νοικοκυριών ενισχύθηκε από την αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων και τη χαμηλή ανεργία, ενώ επενδύσεις κατευθύνθηκαν σε τομείς όπως η τεχνολογία και η καινοτομία.
Η ΕΚΤ εκτιμά ότι η ιδιωτική κατανάλωση θα συνεχίσει να στηρίζει την ανάπτυξη, μαζί με τις δημόσιες δαπάνες για άμυνα και υποδομές, υπογραμμίζοντας παράλληλα την ανάγκη δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Αυξημένοι κίνδυνοι και αυστηρές χρηματοπιστωτικές συνθήκες
Η Λαγκάρντ σημείωσε ότι οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι κυρίως καθοδικοί, ενώ για τον πληθωρισμό ανοδικοί, ιδιαίτερα αν οι τιμές ενέργειας παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα.
Την ίδια στιγμή, οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες έχουν επιδεινωθεί, με υψηλότερο κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές.
Στάση αναμονής και ευελιξία
Κλείνοντας, η πρόεδρος της ΕΚΤ ξεκαθάρισε ότι η Τράπεζα θα συνεχίσει να λαμβάνει αποφάσεις συνεδρίαση με συνεδρίαση, διατηρώντας πλήρη ευελιξία.
Η ΕΚΤ εμφανίζεται έτοιμη να χρησιμοποιήσει όλα τα διαθέσιμα εργαλεία της, προκειμένου να διασφαλίσει την επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα της οικονομίας σε ένα ιδιαίτερα ασταθές διεθνές περιβάλλον.
