Παρά την έντονη γεωπολιτική αβεβαιότητα των τελευταίων ημερών, οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να κατευθύνουν κεφάλαια προς τις αγορές της περιοχής EEMEA (Αναδυόμενη Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), σύμφωνα με νέα στρατηγική έκθεση της Bank of America μέσω της BofA Global Research.
Τα στοιχεία δείχνουν ότι, παρά την αστάθεια που προκαλεί η κρίση στη Μέση Ανατολή, το επενδυτικό ενδιαφέρον για τις αναδυόμενες αγορές παραμένει ισχυρό. Μάλιστα, η Greece καταγράφεται ως η δεύτερη μεγαλύτερη overweight επιλογή για τα funds της περιοχής EEMEA, μετά την Hungary.
Συνεχίζονται οι εισροές παρά τη γεωπολιτική ένταση
Η έκθεση της BofA Global Research σημειώνει ότι η πρόσφατη γεωπολιτική ένταση δεν ανέκοψε τη ροή κεφαλαίων προς τις αγορές της περιοχής.
Οι περισσότερες αγορές κατέγραψαν επιβράδυνση στις εισροές, ωστόσο συνέχισαν να προσελκύουν επενδυτικά κεφάλαια. Οι επενδυτές φαίνεται να αντιμετωπίζουν την τρέχουσα κρίση ως προσωρινό γεγονός, βασιζόμενοι στην εμπειρία προηγούμενων εντάσεων με το Iran, οι οποίες δεν είχαν μακροπρόθεσμες επιπτώσεις στις αγορές.
Η μοναδική εξαίρεση ήταν η Turkey, η οποία κατέγραψε την πρώτη εβδομαδιαία εκροή κεφαλαίων από τις αρχές του 2025.
Οι αναλυτές της τράπεζας εκτιμούν ότι μια γρήγορη αποκλιμάκωση της κρίσης θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την επενδυτική εμπιστοσύνη. Αντίθετα, μια παρατεταμένη σύγκρουση που θα προκαλέσει πληθωριστικές πιέσεις ενδέχεται να αυξήσει την αστάθεια στις αγορές.
Μετοχές αντί για ομόλογα
Τα στοιχεία δείχνουν επίσης ότι οι επενδυτές συνεχίζουν να προτιμούν τις μετοχές έναντι των ομολόγων στις αγορές της περιοχής.
Σύμφωνα με δεδομένα της EPFR Global:
Από το 2014 έως σήμερα, οι επενδύσεις σε μετοχές έχουν προσελκύσει σημαντικά περισσότερα κεφάλαια σε σχέση με τα ομόλογα.
Από το 2023, η διαφορά μεταξύ των δύο κατηγοριών παρέμενε σχετικά σταθερή.
Ωστόσο, μέσα στο 2025 και στις αρχές του 2026, το χάσμα αρχίζει ξανά να διευρύνεται, καθώς οι εισροές προς τις μετοχές αυξάνονται ταχύτερα.
Τα στοιχεία της EPFR καλύπτουν επενδυτικά κεφάλαια περίπου:
1,9 τρισ. δολάρια σε ομόλογα
4,2 τρισ. δολάρια σε μετοχές
Οι μετοχές που συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον
Η ανάλυση της BofA Global Research εξετάζει επίσης τη στάση των επενδυτών σε επίπεδο επιμέρους μετοχών μέσω δύο δεικτών:
FOMO (Fear Of Missing Out): μετοχές που θεωρούνται ελκυστικές από τους αναλυτές αλλά οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη τοποθετηθεί αρκετά.
JOMO (Joy Of Missing Out): μετοχές όπου οι επενδυτές έχουν αυξημένη έκθεση παρά τις πιο επιφυλακτικές αξιολογήσεις των αναλυτών.
Μετοχές κατηγορίας FOMO
Στην κατηγορία των μετοχών που ενδέχεται να προσελκύσουν μεγαλύτερες τοποθετήσεις περιλαμβάνονται:
Saudi Aramco
STC
Qatar National Bank
e&
Alinma Bank
Μετοχές κατηγορίας JOMO
Αντίθετα, στην κατηγορία μετοχών όπου οι επενδυτές εμφανίζονται ήδη υπερτοποθετημένοι βρίσκονται:
OTP Bank
Nedbank
Standard Bank Group
Old Mutual
Kumba Iron Ore
Πώς μετριέται το “overweight”
Η μεθοδολογία της έκθεσης συγκρίνει τη συμμετοχή των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων σε κάθε μετοχή με τη στάθμισή της στον δείκτη MSCI EEMEA Index.
Με αυτόν τον τρόπο προκύπτει εάν μια μετοχή ή μια αγορά είναι:
Overweight: οι επενδυτές έχουν μεγαλύτερη έκθεση από αυτή που προβλέπει ο δείκτης
Underweight: οι επενδυτές έχουν μικρότερη έκθεση
Το βασικό συμπέρασμα
Παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον, η βασική διαπίστωση της έκθεσης είναι ότι οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να διατηρούν θετική στάση απέναντι στις αγορές της περιοχής EEMEA.
Η στάση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί, εφόσον η γεωπολιτική κρίση δεν εξελιχθεί σε παρατεταμένη σύγκρουση με σημαντικές επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία.
