Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Helleniq Energy, στα 9,8 ευρώ από 8,3 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Optima Bank, διατηρώντας τη σύσταση «neutral». Με βάση τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται στο 8,3%.
Η χρηματιστηριακή προβλέπει ισχυρό τέταρτο τρίμηνο, με τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων να έχουν προγραμματιστεί για τις 26 Φεβρουαρίου, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης. Τα αναπροσαρμοσμένα EBITDA εκτιμώνται στα 361 εκατ. ευρώ, με ώθηση από το ευνοϊκό περιβάλλον διύλισης και την υψηλή παραγωγική δραστηριότητα. Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 181 εκατ. ευρώ, έναντι 117 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.
Λαμβάνοντας υπόψη την αρνητική επίπτωση από την πτώση των τιμών του πετρελαίου, τα EBITDA τοποθετούνται στα 274 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 130 εκατ. ευρώ, από 189 εκατ. ευρώ και 48 εκατ. ευρώ αντίστοιχα στο τέταρτο τρίμηνο του 2024.
Σε ό,τι αφορά τη μερισματική πολιτική, η Optima Bank εκτιμά ότι η εισηγμένη θα ανακοινώσει διανομή 0,4 ευρώ ανά μετοχή, ανεβάζοντας το συνολικό μέρισμα για το 2025 στα 0,6 ευρώ ανά μετοχή.
Θετικές διαγράφονται οι προοπτικές για το 2026, με σειρά επιχειρησιακών και στρατηγικών καταλυτών να αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω την κερδοφορία και να στηρίξουν τη χρηματιστηριακή εικόνα της εταιρείας. Το περιβάλλον διύλισης παραμένει ευνοϊκό, καθώς η περιορισμένη προσφορά στη διεθνή αγορά πετρελαϊκών προϊόντων διατηρεί τα περιθώρια σε ικανοποιητικά επίπεδα. Σε αυτό το πλαίσιο, οι επιδόσεις των διυλιστηρίων του Ομίλου εκτιμάται ότι θα παραμείνουν ισχυρές, αξιοποιώντας τόσο τη γεωγραφική θέση της χώρας όσο και τον εξαγωγικό προσανατολισμό της παραγωγής, στηρίζοντας τις ταμειακές ροές.
Παράλληλα, η προγραμματισμένη συντήρηση στο διυλιστήριο του Ασπροπύργου, που ολοκληρώθηκε νωρίτερα εντός του έτους, αναμένεται να περιορίσει τον κίνδυνο απρόβλεπτων διακοπών και να ενισχύσει τη διαθεσιμότητα της μονάδας κατά το υπόλοιπο της χρήσης, επιτρέποντας στην εταιρεία να κεφαλαιοποιήσει τις ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς.
Καταλυτική θεωρείται και η πλήρης ενοποίηση της ENERWAVE από την αρχή της χρήσης. Η ενσωμάτωση της δραστηριότητας ΑΠΕ αναμένεται να ενισχύσει τα επαναλαμβανόμενα έσοδα και να προσδώσει μεγαλύτερη σταθερότητα στα λειτουργικά αποτελέσματα, μειώνοντας σταδιακά την εξάρτηση από την κυκλικότητα της διύλισης.
Τέλος, οι νέες προσθήκες ισχύος στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας εκτιμάται ότι θα βελτιώσουν το μείγμα EBITDA, αυξάνοντας τη συμμετοχή δραστηριοτήτων χαμηλότερου ρίσκου και σταθερών αποδόσεων. Συνολικά, το 2026 προδιαγράφεται ως χρονιά ισορροπημένης ανάπτυξης για τη Helleniq Energy, με τη διύλιση να συνεχίζει να παράγει ισχυρές ταμειακές ροές και τον τομέα των ΑΠΕ να ενισχύει τη διαφοροποίηση και τη μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα του Ομίλου.
