Bloomberg: Η σημασία της έκδοσης AT1 της Alpha Bank για τις ελληνικές τράπεζες

Την περαιτέρω κανονικότητα στις συνθήκες άντλησης κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών σηματοδοτεί η έκδοση της Alpha Bank του ομολόγου κατηγορίας Additional Tier 1 (AT1), όπως επισημαίνει το Bloomberg σε ανάλυσή του.

Η χώρα, η οποία αποτελούσε άλλοτε το «κακό παιδί» της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης, σχολιάζει το Bloomberg, ανέκτησε πέρυσι την επενδυτική της βαθμίδα μετά από περισσότερο από μια δεκαετία.

Το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο κατηγορίας Additional Tier 1 (AT1) της Alpha Bank έκλεισε νωρίτερα με τις προσφορές να ξεπερνούν τα 2,5 δισ. ευρώ. Η τράπεζα είχε θέσει στόχο να αντλήσει 300 έως 400 εκατ. ευρώ και η απόδοση διαμορφώθηκε στο 7,5%.

Όπως παρατηρεί το Bloomberg, όταν η Alpha βγήκε στις αγορές με AT1 στις αρχές του 2023, το κουπόνι είχε απόδοση 11,875%. Σημειωτέον ότι η μέση απόδοση στο χώρο των AT1 διαμορφώνεται σε περίπου 6,9%, από περίπου 8,3% στις αρχές του έτους, σύμφωνα με τους δείκτες του Bloomberg.

To Bloomberg τονίζει ότι η Ελλάδα έχει πλέον ξανά την επενδυτική βαθμίδα, η οποία καθιστά το χρέος της επιλέξιμο για αγορά από ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία, από την S&P Global Ratings τον περασμένο Οκτώβριο και από την Fitch Ratings τον Δεκέμβριο. Η επενδυτική βαθμίδα έχει δοθεί και στην Alpha από αρκετούς οίκους.

Εξάλλου, η προηγούμενη έκδοση AT1 είχε ανοίξει το δρόμο για την πρώτη καταβολή μερίσματος μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, είχε δηλώσει τότε ο οικονομικός διευθυντής της τράπεζας στο Bloomberg News.

Η σημερινή έκδοση, σύμφωνα με το διεθνές πρακτορείο, αντανακλά επίσης ένα συνεχιζόμενο ράλι στην αγορά ομολόγων, καθώς έρχεται να προστεθεί στην έκδοση επαναγοράς ομολόγου από την Bank of Ireland Group Plc και σε μια αντίστοιχη έκδοση της ολλανδικής ABN Amro Bank NV, η οποία είχε το μικρότερο κουπόνι μεταξύ των εκδόσεων σε ευρώ φέτος.

«Η πρωτογενής αγορά AT1 είναι επί του παρόντος ενεργή, με τις τράπεζες να επωφελούνται από τη σύσφιξη των περιθωρίων και τις ευνοϊκές διαφορές μεταξύ της αρχικής τιμολόγησης και των τελικών κουπονιών, καθώς και μεταξύ των περιθωρίων έκδοσης και των τρεχουσών περιθωρίων», δήλωσε ο Sebastien Barthelemi, επικεφαλής της πιστωτικής έρευνας της Kepler Cheuvreux.