H Fed «πάτησε την σκανδάλη» – Η πρώτη μείωση των επιτοκίων μετά από τέσσερα χρόνια

Σε σούπερ τζάμπο μείωση των επιτοκίων προχώρησε σήμερα η Φέντεραλ Ριζέρβ, μειώνοντας το βασικό επιτόκιό της κατά 50 μονάδες βάσης, στην πρώτη μείωση μετά από τέσσερα χρόνια.

Τελικά, επιβεβαιώθηκαν όσοι προέβλεπαν μεγαλύτερη επιτοκιακή μείωση των 50 και όχι των 25 μονάδων βάσης, μετά τις έντονες ανησυχίες που προκλήθηκαν στην αγορά για την ευρωστία της αγοράς εργασίας.

«Η αρμόδια για τη νομισματική πολιτική επιτροπή της Fed έχει αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά προς το στόχο του 2% και κρίνει ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων για την απασχόληση και τον πληθωρισμό είναι εξισορροπημένοι», αναφέρεται στο ανακοινωθέν. Ο μοναδικός αξιωματούχος της Fed που τάχθηκε υπέρ μίας μικρότερης επιτοκιακής μείωσης ήταν ο Μισέλ Μπόουμαν.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βλέπουν το επιτόκιο της Fed να μειώνεται κατά μία ακόμη μισή ποσοστιαία μονάδα μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, άλλη μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα το 2025 και κατά μισή ποσοστιαία μονάδα το 2026 για να καταλήγει σε ένα εύρος 2,75%-3,00%.

Το τελικό αυτό σημείο αντικατοπτρίζει μια ελαφρά αναβάθμιση, από 2,8% σε 2,9%, στο βασικό επιτόκιο της Fed, και θεωρείται «ουδέτερο», δηλ. ούτε ενθαρρύνει ούτε αποθαρρύνει την οικονομική δραστηριότητα.

Παρόλο που ο πληθωρισμός «παραμένει κάπως αυξημένος», το ανακοινωθέν της Fed επισημαίνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επέλεξαν να μειώσουν το επιτόκιο στο εύρος 4,75%-5,00% στο πλαίσιο της προόδου στον πληθωρισμό και της ισορροπίας των κινδύνων.

Πάντως, η Fed «θα είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της νομισματικής πολιτικής όπως αρμόζει, εάν προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να εμποδίσουν την επίτευξη των στόχων της επιτροπής», δίδοντας προσοχή «και στις δύο πλευρές της διπλής εντολής» για σταθερές τιμές και μέγιστη απασχόληση.

Πάουελ: Κάναμε μια «καλή ισχυρή αρχή» – Τι είπε για τις επόμενες κινήσεις

Το σκεπτικό της απόφασης να εκκινήσει η Fed τον κύκλο της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής με μια επιθετική μείωση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης περιέγραψε μέσω της τοποθέτησης του και των ερωτήσεων που δέχθηκε στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου ο πρόεδρος της Τζερόμ Πάουελ. Αν και χαρακτήρισε τη μείωση ως μια «καλή ισχυρή αρχή» τόνισε πολλές φορές ότι αυτή η κίνηση δε σημαίνει η κεντρική τράπεζα μπαίνει σε ένα νέο ρυθμό, καθώς θα συνεχίζει να παίρνει αποφάσεις βάση των δεδομένων.

Αναφερόμενος στο μέτωπο των πληθωριστικών πιέσεων είπε ότι είχε σημειωθεί αξιοσημείωτη πρόοδος αν και ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από το στόχο της κεντρικής τράπεζας. «Ένα βασικό μέτρο του ρυθμού αύξησης των τιμών θα δείξει ότι ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 2,2% τον Αύγουστο» εξήγησε και τόνισε ότι ο δείκτης τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) πλησίασε τον στόχο της Fed αφού τον Ιούλιο είχε διαμορφωθεί στο 2,5%. Το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης δεν θα δημοσιεύσει τον τελικό αριθμό PCE για τον Αύγουστο πριν από τα τέλη Σεπτεμβρίου.

«Η υπομονετική προσέγγισή μας κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους απέδωσε καρπούς. Ο πληθωρισμός είναι τώρα πολύ πιο κοντά στον στόχο μας και έχουμε αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά προς το 2%».

Οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό έχουν μειωθεί και οι καθοδικοί κίνδυνοι για την αγορά εργασίας έχουν αυξηθεί, συνέχισε και είπε ότι η επιβράδυνση της αύξησης της απασχόλησης «πρέπει να παρακολουθείται».

Ο Πάουελ δήλωσε ότι η αμερικανική αγορά εργασίας βρίσκεται επί του παρόντος «αρκετά κοντά» στη μέγιστη απασχόληση, αλλά επανέλαβε ότι η κεντρική τράπεζα έχει επίγνωση των ενδείξεων ότι η αύξηση της απασχόλησης έχει επιβραδυνθεί.

«Είναι σαφές ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας έχει κινηθεί προς τα κάτω τους τελευταίους μήνες και αυτό πρέπει να το παρακολουθούμε», είπε. Δεν βλέπουμε ωστόσο αύξηση των αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας ή των απολύσεων και δεν περιμένουμε κάτι τέτοιο, καθώς η στιγμή για να στηρίξουμε την αγορά εργασίας είναι όταν αυτή είναι ισχυρή, τόνισε.

Κανείς δεν πρέπει να χαρακτηρίσει την απόφαση και να πει ότι είναι ένας νέος ρυθμός

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ σημείωσε ότι οι προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας για την πορεία των μειώσεων των επιτοκίων δεν συνεπάγονται μια επείγουσα διαδικασία.

«Δεν υπάρχει τίποτα στην (Περίληψη των οικονομικών προβλέψεων) που να υποδηλώνει ότι η Επιτροπή βιάζεται να το κάνει αυτό» είπε αναφερόμενος στο πόσο γρήγορα είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα. Πρόσθεσε όμως ότι τα δεδομένα θα καθοδηγήσουν τις επιλογές νομισματικής πολιτικής και οι μειώσεις των επιτοκίων θα γίνουν ταχύτερα ή βραδύτερα ανάλογα με τις ανάγκες.

Ο Πάουελ στην εναρκτήρια δήλωσή του εξήγησε ότι η μείωση ήταν μια «αναπροσαρμογή» για την κεντρική τράπεζα και δεν δεσμεύτηκε για παρόμοιες κινήσεις σε κάθε επερχόμενη συνεδρίαση.

«Αυτή η αναβαθμολόγηση της πολιτικής μας στάσης θα βοηθήσει στη διατήρηση της ισχύος της οικονομίας και της αγοράς εργασίας και θα συνεχίσει να επιτρέπει περαιτέρω πρόοδο στον πληθωρισμό, καθώς ξεκινάμε τη διαδικασία μετάβασης προς μια πιο ουδέτερη στάση. Δεν βρισκόμαστε σε κάποια προκαθορισμένη πορεία. Θα συνεχίσουμε να λαμβάνουμε τις αποφάσεις μας από συνεδρίαση σε συνεδρίαση» επανέλαβε.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα, αλλά οι επενδυτές δεν θα πρέπει να υποθέσουν ότι θα συνεχίσει με αυτόν τον ρυθμό και στο μέλλον.

«Περιμέναμε. Και νομίζω ότι αυτή η υπομονή έχει πραγματικά αποδώσει καρπούς με τη μορφή της εμπιστοσύνης μας ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά κάτω από το 2%, οπότε νομίζω ότι αυτό είναι που μας επιτρέπει να κάνουμε αυτή την ισχυρή κίνηση σήμερα». «Δεν νομίζω ότι κάποιος πρέπει να το δει αυτό και να πει: «Ω, αυτός είναι ο νέος ρυθμός»».

H οικονομία είναι σε καλή κατάσταση

Αναφερόμενος στην αμερικανική οικονομία είπε ότι οι λιανικές πωλήσεις και τα στοιχεία για το ΑΕΠ δείχνουν ότι αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό.

«Η αμερικανική οικονομία βρίσκεται σε καλή κατάσταση. Αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό. Ο πληθωρισμός μειώνεται», δήλωσε.

Η σημερινή συνεδρίαση της Fed αυτή την εβδομάδα ήταν η τελευταία της προτού οι ψηφοφόροι προσέλθουν στις κάλπες στις 5 Νοεμβρίου.

Το μέγεθος της πρώτης επιτοκιακής μείωσης πιθανότατα να εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη στρατηγική της Fed και για το εάν οι διαμορφωτές νομισματικής πολιτικής της προσπάθησαν απλώς να εξηγήσουν τη γρήγορη πτώση του πληθωρισμού από πέρυσι ή να αντιμετωπίσουν τις ανησυχίες ορισμένων ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ μπορεί να επιβραδύνεται ταχύτερα από το επιθυμητό ή εάν χρειαζόταν για να διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει πλήρως στον στόχο του 2% της Fed.

Αυτή τη στιγμή ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ είναι περίπου μισή ποσοστιαία μονάδα πάνω από το στόχο, και οι νέες οικονομικές προβλέψεις δείχνουν τώρα ότι ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του δείκτη τιμών των ατομικών καταναλωτικών δαπανών θα μειωθεί στο 2,3% έως το τέλος του τρέχοντος έτους και στο 2,1% έως το τέλος του 2025 .Το ποσοστό ανεργίας φαίνεται να διαμορφώνεται στο τέλος του έτους στο 4,4%, υψηλότερα από το τρέχον 4,2% και να παραμένει εκεί μέχρι το 2025. Η οικονομική ανάπτυξη προβλέπεται στο 2,1% το 2024 και 2% το επόμενο έτος, όπως και στον τελευταίο γύρο προβλέψεων που εκδόθηκε τον Ιούνιο.

Η Fed είχε διατηρήσει το επιτόκιο πολιτικής της στο εύρος 5,25%-5,50% από τον Ιούλιο του 2023, καθώς ο πληθωρισμός έπεσε από το υψηλό 40 ετών σε ένα επίπεδο που τώρα πλησιάζει τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.