Τη λίστα της με τις κορυφαίες εταιρείες του γκρουπ CE3, δηλαδή των χωρών της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, της Ελλάδας συμπεριλαμβανομένης, που αναμένεται να επωφεληθούν από την αυξημένη έκθεση στα ευρωπαϊκά έσοδα, παρουσιάζει η JP Morgan.
Top picks στην Ελλάδα
Η JP Morgan παρουσιάζει μια σειρά από μετοχές στις αναδυόμενες αγορές (EM) που παρουσιάζουν υψηλή επενδυτική αξία, με ιδιαίτερη έμφαση στις ελληνικές εισηγμένες.
Πιο συγκεκριμένα, στον τραπεζικό κλάδο, η JP Morgan τοποθετεί τη μετοχή της Πειραιώς στα 6,30 ευρώ, ήτοι ανοδικό περιθώριο 21,6% (OW).
Η Eurobank (OW) ξεχωρίζει με στόχο τα 3,20 ευρώ, προσφέροντας απόδοση 21,7%. Αντίστοιχα, η Alpha Bank (OW) αξιολογείται στα 2,50 ευρώ, με άνοδο 11,7%.
Η μοναδική τραπεζική μετοχή με αρνητική προοπτική (-4,8%) είναι η ΕΤΕ (παρά το OW), με στόχο τα 9,80 ευρώ.
Κατά τ’ άλλα, η ΔΕΗ (OW) λαμβάνει εκτιμώμενη τιμή-στόχο στα 18 ευρώ, που μεταφράζεται σε ανοδικό περιθώριο 32,6% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο ΟΠΑΠ (OW) εκτιμάται στα 21,50 ευρώ, με ανοδικό περιθώριο 22,9%, ενώ ο ΟΤΕ τοποθετείται στα 18,50 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 19,4%.
Όπως επισημαίνεται, οι βιομηχανικές εταιρείες και οι επιχειρήσεις του κλάδου πρώτων υλών και ενέργειας αναδεικνύονται ως οι κύριοι ωφελημένοι, καθώς η αυξημένη αμυντική δαπάνη και οι επενδύσεις σε υποδομές στην Ευρώπη ενισχύουν αυτούς τους κλάδους.
Η δραματική αλλαγή στη δημοσιονομική πολιτική της Ευρώπης, σε συνδυασμό με την προοπτική ενός ισχυρότερου ευρώ έναντι ενός ασθενέστερου δολαρίου, επηρεάζει θετικά τις αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα τις χώρες της Αναδυόμενης Ευρώπης (CE3, Ελλάδα και Τουρκία), που συνδέονται στενά με το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα.
Παράλληλα, η υποχώρηση του ρόλου των ΗΠΑ ως κεντρικού πυλώνα του παγκόσμιου εμπορίου μειώνει τη συσχέτιση μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, αυξάνοντας τα πλεονεκτήματα διαφοροποίησης που προσφέρουν. Ήδη, η μέση συσχέτιση των μεγάλων αναδυόμενων αγορών με τον δείκτη EM βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, και η JP Morgan εκτιμά ότι θα μειωθεί ακόμη περισσότερο.
Σημειωτέον, το 2024 οι οικονομίες της Αναδυόμενης Ευρώπης (CE3, Ελλάδα και Τουρκία) καταγράφουν τη μεγαλύτερη έκθεση στην ΕΕ, με πάνω από 40% των εξαγωγών τους να κατευθύνονται στην ευρωπαϊκή αγορά. Συνεπώς, μια αύξηση στη ζήτηση από την ΕΕ θα μπορούσε να ενισχύσει αυτές τις οικονομίες.
Σε ό,τι αφορά την Ελλάδα, λέει η αμερικανική τράπεζα, η απόδοση και ο χαμηλός κίνδυνος δικαιολογούν τη σύσταση Overweight (OW). Η απόδοση κεφαλαίου από τις τράπεζες (μερισματική απόδοση 10% + επαναγορά μετοχών) και η ανάπτυξη κατά 2% βρίσκονται σε τροχιά επίτευξης. Ο κίνδυνος των δασμών είναι περιορισμένος, δεδομένου ότι ο Τουρισμός αποτελεί τον βασικό εξαγωγικό τομέα.
Οι δε τράπεζες είναι φθηνές σε σύγκριση με τις αναδυόμενες αγορές όσον αφορά τη μερισματική απόδοση και, προς το παρόν, λίγοι Ευρωπαίοι επενδυτές έχουν προχωρήσει σε τοποθετήσεις.
Σε αυτό το πλαίσιο, η JP Morgan αξιολογεί ως Overweight (OW) ή Neutral αρκετές ελληνικές μετοχές, θεωρώντας ότι προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης λόγω της στενής τους διασύνδεσης με την ευρωπαϊκή οικονομία.
