Σε διατήρηση της σύστασης αγοράς για τη μετοχή της Τράπεζας Κύπρου προχωρά η Euroxx Χρηματιστηριακή, αυξάνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο στα 11,5 ευρώ ανά μετοχή, από 11,0 ευρώ προηγουμένως.
Η νέα αποτίμηση συνεπάγεται περιθώριο ανόδου της τάξης του 34%, με τη μετοχή να παραμένει μία από τις κορυφαίες επιλογές της χρηματιστηριακής για το 2026, παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον.
Ισχυρές προοπτικές και υψηλές διανομές
Σύμφωνα με την ανάλυση, η τράπεζα αναμένεται να υλοποιήσει με επιτυχία το επιχειρηματικό της σχέδιο για την περίοδο 2026-2028, επιτυγχάνοντας:
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) σε επίπεδα mid-teens,
Σημαντικές διανομές προς τους μετόχους.
Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για σωρευτικά μερίσματα περίπου 1,2 δισ. ευρώ στην τριετία, ενώ το υπερβάλλον κεφάλαιο υπολογίζεται στα 450 εκατ. ευρώ, μεγέθη που αντιστοιχούν συνολικά σε περίπου 45% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης.
Αναβάθμιση προβλέψεων και συντηρητικές παραδοχές
Η Euroxx προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεών της για την περίοδο 2026-2028, έστω και με χαμηλά μονοψήφια ποσοστά, γεγονός που οδήγησε και στην αύξηση της τιμής-στόχου.
Το επιχειρηματικό πλάνο της τράπεζας βασίζεται σε συντηρητικές παραδοχές όσον αφορά:
Την πιστωτική επέκταση,
Τα έσοδα από προμήθειες,
Το κόστος κινδύνου.
Αυτό, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, ενισχύει την αξιοπιστία των στόχων.
Αμυντικό προφίλ και ισχυρή κεφαλαιακή βάση
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στον αμυντικό χαρακτήρα της επένδυσης, καθώς η Bank of Cyprus εμφανίζει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη:
Δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 21% για το 2025,
Ικανότητα απορρόφησης νέων NPEs,
Προ προβλέψεων κερδοφορία περίπου 6% επί των ακαθάριστων δανείων.
Τα στοιχεία αυτά λειτουργούν ως «ασπίδα» σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας.
Ισχυρή ποιότητα ενεργητικού
Η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει ιδιαίτερα υψηλή:
Δείκτης NPE στο 1,2%,
Ταμειακή κάλυψη στο 139%,
Διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο δανείων με ισχυρές εξασφαλίσεις.
Οι παράγοντες αυτοί ενισχύουν την ανθεκτικότητα της τράπεζας στο τρέχον περιβάλλον κινδύνων.
Ελκυστική αποτίμηση με discount
Σε επίπεδο αποτίμησης, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 9,2x για το 2026, δηλαδή με έκπτωση περίπου 15% έναντι των τραπεζών της περιοχής.
Η Euroxx εκτιμά ότι η αποτίμηση αυτή δεν αντανακλά:
Το υψηλό πλεονάζον κεφάλαιο,
Τις ισχυρές αποδόσεις προς τους μετόχους, που αναμένεται να κινηθούν κοντά στο 11% ετησίως την επόμενη τριετία.
Η Τράπεζας Κύπρου συνδυάζει ισχυρή κεφαλαιακή θέση, υψηλή κερδοφορία και γενναιόδωρη πολιτική διανομών, στοιχεία που δικαιολογούν τη θετική στάση της Euroxx.
Σε ένα περιβάλλον αυξημένων προκλήσεων, η μετοχή αναδεικνύεται ως βασική επενδυτική επιλογή, με σημαντικό περιθώριο ανόδου και ισχυρά αμυντικά χαρακτηριστικά.
