Η Alpha Finance-AXIA εκτιμά ότι η μετοχή του AVAX έχει ισχυρά περιθώρια ανόδου, ξεκινώντας την κάλυψη με τιμή στόχο στα €5,10 ανά μετοχή, γεγονός που υποδηλώνει αναμενόμενη απόδοση 63% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Παράλληλα η μετοχή διαπραγματεύεται σε discount, με βάση το εκτιμώμενο P/E και EV/EBITDA 2027 στις 8,4x και 5,5x αντίστοιχα, έναντι μέσων όρων των ομοειδών εταιρειών στις 14,0x και 6,2x αντίστοιχα, παρουσιάζοντας σημαντικά περιθώρια rerating στη μετοχή.
Η Alpha Finance-AXIA εκτιμά ότι τα κέρδη μετά από φόρους αναμένεται να αυξηθούν από €48 εκατ. το 2025 σε €75,9 εκατ. έως το 2030, που αντιστοιχεί σε CAGR 9,6%, με βασικό μοχλό τον κατασκευαστικό κλάδο αλλά και με αυξανόμενη συμβολή από τον κλάδο παραχωρήσεων, του οποίου η συμμετοχή στο EBITDA του Ομίλου αναμένεται να αυξηθεί από 7% σε 23% έως το 2030. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει την ενισχυμένη χρηματοοικονομική θέση, τη βελτίωση της μετατροπής των κερδών σε ταμειακές ροές και την κερδοφορία, ενώ εκτιμά ότι ο δείκτης net debt/EBITDA θα υποχωρήσει σημαντικά, από περίπου 2,1x το 2025 σε περίπου 0,4x έως το 2030.
Η Alpha Finance-ΑΧΙΑ τονίζει ότι το μέρισμα έχει υπερτριπλασιαστεί από το 2022, ενώ το DPS αναμένεται να αυξηθεί από €0,10 ανά μετοχή το 2025 σε €0,12 έως το 2030. Παράλληλα, ο δείκτης διανομής κερδών εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί σε ελκυστικά επίπεδα, μεταξύ 31% και 40% των καθαρών κερδών της μητρικής έως το 2030.
Η επενδυτική περίπτωση της AVAX βασίζεται στο ισχυρό ανεκτέλεστο, την ικανότητα εκτέλεσης μεγάλων και υψηλής κερδοφορίας έργων και την ευνοϊκή δυναμική της αγοράς υποδομών στην Ελλάδα και των ενεργειακών έργων EPC στην Ευρώπη, με το τρέχον backlog να ανέρχεται σε €2,7δισ.
Η ελληνική κατασκευαστική αγορά παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή, στηριζόμενη στις αυξημένες επενδυτικές ανάγκες δημόσιου και ιδιωτικού τομέα. Η ακαθάριστη προστιθέμενη αξία (GVA) του κλάδου αυξήθηκε κατά περίπου 13% το 2025, σημαντικά υψηλότερα από την ανάπτυξη της οικονομίας. Η χρηματιστηριακή πιστεύει ότι o AVAX βρίσκεται σε καλή θέση να αξιοποιήσει το θετικό αυτό περιβάλλον, εστιάζοντας σε μεγάλα, σύνθετα και υψηλότερου περιθωρίου έργα, ενώ το υφιστάμενο ανεκτέλεστο προσφέρει περίπου τρία έτη ορατότητας.
