Οταν ο Ευτύχης (Βασιλάκης) hedgάρει Autohellas με AEGEAN

Σε συστηματικές αγορές μετοχών της AEGEAN είχε προχωρήσει η Autohellas, από λίγο πριν τα τέλη Νοεμβρίου μέχρι και την συνεδρίαση της Τρίτης.

Ο λόγος για συνολικά 187.700 μετοχές, με μέση τιμή κτήσης τα 10,12 ευρώ/μετοχή. Το κύριο μέρος των αγορών έγινε μεταξύ 21-27 Νοεμβρίου
και 12-17 Δεκεμβρίου.

Μάλιστα οι εντολές ενισχύθηκαν από το road show της Morgan Stanley (EXAE) στο Λονδίνο, και μετά. Γιατί μετά τις 2-3 Δεκεμβρίου;

H εξήγηση που δίνεται από χρηματιστές σχετίζεται με την παρουσίαση της εταιρείας σε διαχειριστές ξένων funds, με την διοίκηση να εκφράζει την πρόθεση της
να διατηρήσει στα μεγέθη του 2023 το μέρισμα (0,75/μτχ).

Πρακτικά εάν επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις των αναλυτών για τα κέρδη 2024, τότε το (δυνητικό) payout ξεπερνά κατά τι το 50%, η δε μερισματική απόδοση διαμορφώνεται στο 8%-σχεδόν 2πλάσια του μέσου όρου των εισηγμένων στο ΧΑ

Οπως εξηγούσε ο Δημήτρης Γερογιάννης η αεροπορική φαίνεται να κερδίζει το στοίχημα αύξησης της επιβατικής κίνησης κατά το Q4, καθώς αύμφωνα με τον CEO πετά με αυξημένη πληρότητα (σε σχέση με το αντίστοιχο τέταρτο 3μηνο 2023).

Η τακτική της αντιστάθμισης Autohellas με AEGEAN εφαρμόστηκε πέρυσι, δλδ μέσω θέσεων στην δεύτερη- απ' όπου είχε έσοδα μερισμάτων 9 εκατ.
καλύφθηκε σημαντικό μέρος της επιβάρυνσης του αυξημένου κόστους της πρώτης.

Με πιθανότερο το ενδεχόμενο επανάληψης της...ανισορροπίας μεγεθών μεταξύ των 2 εταιρειών, ο βασικός μέτοχος της Autohellas προσβλέπει να hedgάρει μέρος της επιβάρυνσης μέσω των αυξημένων μερισμάτων που θα διανείμει η AEGEAN το 2025.

Εάν υποθέσουμε ότι, η θέση μόνο αυτών των 187.700 μτχ (αντιστοιχεί στο 0,2% του μ.κ) αποφέρει περί τις 140 χιλ. ευρώ, συνολικά η συμμετοχή μπορεί να φτάσει στα περυσινά επίπεδα. H συμμετοχή του Ευτύχη Βασιλάκη στο μ.κ της αεροπορικής διαμορφώνεται στο (περίπου) 25% (με 11,84% η Autohellas), ενώ στην Autohellas έχει το 60,04% του μ.κ.

Στα 923,3 εκατ. ευρώ η αποτίμηση της AEGEAN, στα 510,5 εκατ. της Autohellas- που από σήμερα Παρασκευή εντάσσεται στον FTSEMidCap (από τον FTSE25 Large Cap) και στην θέση της αναβαθμίζεται η Optima Bank με αποτίμηση 948,7 εκατ. ευρώ.