Νέο "καμπανάκι" Λαγκάρντ: Κίνδυνος για τον πληθωρισμό από «διπλό σοκ»

Προειδοποίηση απηύθυνε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Christine Lagarde, επισημαίνοντας ότι οι απότομες αλλαγές στο παγκόσμιο εμπόριο και στην αμυντική πολιτική της Ευρώπης μπορούν να καταστήσουν δυσκολότερη τη διατήρηση του πληθωρισμού σε σταθερά επίπεδα. Μιλώντας σε συνέδριο στη Φρανκφούρτη, η επικεφαλής της ΕΚΤ δήλωσε ότι οι αλλαγές αποτελούν «σοκ δύο όψεων» που, μαζί με την κλιματική αλλαγή, περιπλέκουν τη διαμόρφωση της νομισματικής πολιτικής.

«Η διατήρηση της σταθερότητας σε μια νέα εποχή θα είναι εξαιρετικά δύσκολη», επισήμανε και πρόσθεσε: «Θα απαιτηθούν απόλυτη δέσμευση στον στόχο μας για τον πληθωρισμό, ικανότητα να αναλύουμε ποιοι τύποι σοκ θα χρειαστούν νομισματική αντίδραση και ευελιξία να αντιδράσουμε κατάλληλα».

Οι αξιωματούχοι είναι βέβαιοι ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο του 2% στις αρχές του επόμενου έτους και μειώνουν τα επιτόκια για να χαλαρώσουν τα δεσμά της ασθαίνουσας οικονομίας της ευρωζώνης. Ωστόσο, αξιολογούν παράλληλα τις πιθανές επιπτώσεις του καταιγισμού δασμών από τις ΗΠΑ μαζί με την αύξηση των στρατιωτικών δαπανών της Ευρώπης.

«Ο εμπορικός κατακερματισμός και οι υψηλότερες αμυντικές δαπάνες σε έναν τομέα με περιορισμένη παραγωγική ικανότητα θα μπορούσαν κατ’ αρχήν να ωθήσουν ανοδικά τον πληθωρισμό», δήλωσε η Λαγκάρντ. «Ωστόσο, οι δασμοί των ΗΠΑ θα μπορούσαν επίσης να μειώσουν τη ζήτηση για τις εξαγωγές της ΕΕ και να ανακατευθύνουν την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα από την Κίνα στην Ευρώπη, γεγονός που θα μπορούσε να πιέσει τον πληθωρισμό προς τα κάτω». Ανεξάρτητα από τα σοκ, «πρέπει να καθορίσουμε την πολιτική μας κατάλληλα, ώστε ο πληθωρισμός να συγκλίνει πάντα προς το 2% μεσοπρόθεσμα», επισήμανε η Lagarde.

Σημειωτέον ότι η ΕΚΤ επανεξετάζει την στρατηγική της και θα ανακοινώσει το πόρισμα το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Οι αξιωματούχοι διερευνούν τον καλύτερο τρόπο δράσης για την αντιμετώπιση κρίσεων σε περίπτωση που οι διαταραχές της προσφοράς συμβαίνουν πιο τακτικά. Στο παρελθόν, είχαν την τάση να αγνοούν ευρέως τέτοια περιστατικά με το σκεπτικό ότι ενισχύουν μόνο προσωρινά την αύξηση των τιμών. Αλλά τα τελευταία χρόνια έχει διαφανεί ότι αν υπάρχει κίνδυνος τέτοια γεγονότα να γίνουν μεγαλύτερα και πιο επίμονα, οι προσδοκίες για τις τιμές μπορεί να αποκλίνουν από τον στόχο, ανεξάρτητα από το αν τα σοκ οφείλονται στην προσφορά ή στη ζήτηση.

Οι επικριτές της ΕΚΤ ισχυρίζονται ότι έκανε λάθος το 2021 κρίνοντας ότι η έξαρση του πληθωρισμού ήταν προσωρινή και ότι ενήργησε πολύ αργά για να αυξήσει τα επιτόκια και να σταματήσει τις καθαρές αγορές περιουσιακών στοιχείων το επόμενο έτος. «Στο πλαίσιο μιας καλά διατυπωμένης στρατηγικής και μιας ακλόνητης δέσμευσης για τη σταθερότητα των τιμών, θα πρέπει να διατηρήσουμε την ευελιξία μας για να ανταποκριθούμε σε σύνθετες συνθήκες που προκύπτουν», δήλωσε η Lagarde.