Στα 3,8 ευρώ, από τα 3,2 ευρώ προηγουμένως, ανεβάζει την τιμή-στόχο για τον ΑΔΜΗΕ η Eurobank Equities, επιβεβαιώνοντας τη σύσταση αγοράς που έχει εκδώσει για τη μετοχή.
Οι αναλυτές μιλούν για ισχυρές επιδόσεις από την εταιρεία, με τα EBITDA να αυξάνονται κατά 43% στα 278 εκατ. ευρώ το 2023 και να οδεύουν προς νέα άνοδο 20% το 2024.
Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ αντικατοπτρίζει την ισχυρή δυναμική του σε λειτουργική βάση, σημειώνοντας ράλι 30% το 2023, ακολουθούμενη από την επιστροφή 19% το 2024, ξεπερνώντας τόσο την ελληνική μη χρηματοοικονομική βιομηχανία όσο και τους ομολόγους της στην ΕΕ.
Παρόλα αυτά, ο τίτλος εξακολουθεί να εμφανίζει discount 10% έναντι του RAB (της αξίας των επενδύσεων που έχει κάνει στο δίκτυο) και τουλάχιστον 20% έναντι των ανταγωνιστών του στην Ευρώπη.
Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τον ΑΔΜΗΕ ως ένα «εκκολαπτόμενο» dividend play, καθώς αναμένει ότι η υψηλότερη κερδοφορία θα έχει ως αποτέλεσμα τον διπλασιασμό των πληρωμών μερισμάτων μετά το 2025 (0,12/0,15 ευρώ ανά μετοχή την περίοδο 2025-2026), που αντιστοιχεί σε μια ελκυστική απόδοση 5-6%.
Παράλληλα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η διψήφια αύξηση της RAB θα οδηγήσει σε μέση ετήσια άνοδο του EBITDA κατά 7% την περίοδο 2024-2026, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας κατά 17% το 2025 (στα 358 εκατ. ευρώ).
