Η Ελλάδα αναδεικνύεται σε μία από τις μεγαλύτερες επενδυτικές επιλογές των διεθνών θεσμικών χαρτοφυλακίων, καθώς επιταχύνεται η μετατόπιση κεφαλαίων από τις Ηνωμένες Πολιτείες προς την Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές. Σύμφωνα με νέα ανάλυση της HSBC, η ελληνική αγορά συγκαταλέγεται πλέον στις πλέον υπέρβαρες θέσεις των παγκόσμιων επενδυτικών κεφαλαίων σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο τους, επιβεβαιώνοντας τη σημαντική αναβάθμιση της επενδυτικής της εικόνας.
Στην έκθεση της 30ής Ιουλίου, οι αναλυτές Amit Shrivastava και Duncan Toms διαπιστώνουν ότι η τάση που κυριάρχησε τους προηγούμενους μήνες αρχίζει να αντιστρέφεται. Τα διεθνή μετοχικά funds μειώνουν την έκθεσή τους στις αμερικανικές μετοχές και αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους στην Ευρώπη και στις αναδυόμενες οικονομίες, καθώς η μέχρι πρότινος κυριαρχία των αγορών με υψηλή συμμετοχή τεχνολογικών εταιρειών εμφανίζει σημάδια κόπωσης.
Ρεκόρ εισροών στα παγκόσμια μετοχικά κεφάλαια
Η αλλαγή στη γεωγραφική κατανομή των επενδύσεων δεν συνοδεύεται από επιφυλακτικότητα απέναντι στις μετοχές. Αντίθετα, η επενδυτική διάθεση παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή.
Η HSBC επισημαίνει ότι από τις αρχές του 2026 οι εισροές στα παγκόσμια μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν φθάσει τα 910 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 3,5% των υπό διαχείριση κεφαλαίων, καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση της τελευταίας πενταετίας.
Την ίδια στιγμή, ο δείκτης επενδυτικού κλίματος της τράπεζας για τους θεσμικούς επενδυτές βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από το 2014, γεγονός που αντανακλά τη συνεχιζόμενη αύξηση των εισροών στις μετοχές, την υψηλότερη συμμετοχή τους στα μικτά χαρτοφυλάκια και τη σταδιακή απομάκρυνση κεφαλαίων από τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς.
Η Ελλάδα στις κορυφαίες επιλογές των διεθνών funds
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα στοιχεία για τη θέση της ελληνικής αγοράς στα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Η HSBC διαπιστώνει ότι, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της τελευταίας πενταετίας, η Ελλάδα και η Ιαπωνία εμφανίζουν τις υψηλότερες υπέρβαρες τοποθετήσεις μεταξύ των επιμέρους αγορών στα χαρτοφυλάκια των παγκόσμιων επενδυτικών κεφαλαίων.
Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο έντονη στα ευρωπαϊκά funds, όπου η Ελλάδα και η Αυστρία καταλαμβάνουν τις πρώτες θέσεις στις υπέρβαρες τοποθετήσεις, ενώ αντίθετα η Σουηδία και η Δανία συγκαταλέγονται στις περισσότερο υποβαρείς αγορές.
Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει ότι η ελληνική κεφαλαιαγορά έχει ήδη προσελκύσει σημαντικό μέρος των διεθνών επενδυτικών ροών, καθώς ενισχύεται συνολικά η ελκυστικότητα της Ευρώπης έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών.
Αλλάζει και ο επενδυτικός χάρτης της τεχνολογίας
Η μετατόπιση των κεφαλαίων δεν αφορά μόνο τις γεωγραφικές επιλογές αλλά και τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων.
Η HSBC επισημαίνει ότι περιορίζεται σταδιακά η υπερσυγκέντρωση στον τεχνολογικό κλάδο, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι εταιρείες πληροφορικής αντιπροσωπεύουν περίπου το 50% της στάθμισης των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων μειώνουν τις θέσεις τους σε εταιρείες ημιαγωγών και τεχνολογικού εξοπλισμού, ενώ αυξάνουν επιλεκτικά την έκθεσή τους στον κλάδο του λογισμικού, αναζητώντας καλύτερη διαφοροποίηση και νέες πηγές αποδόσεων.
Προτίμηση στις ευρωπαϊκές βιομηχανίες
Στην Ευρώπη, η HSBC διατηρεί θετική στάση απέναντι στις βιομηχανικές εταιρείες, εκτιμώντας ότι ο κλάδος διαθέτει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω εισροών.
Παρότι οι τοποθετήσεις εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από τα ιστορικά τους επίπεδα, αυξάνονται σταθερά, ενώ παράλληλα βελτιώνονται και οι προβλέψεις για την κερδοφορία των επιχειρήσεων. Η τράπεζα θεωρεί ότι η δυναμική αυτή θα μπορούσε να ενισχυθεί περαιτέρω από τα επενδυτικά και δημοσιονομικά προγράμματα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Αντίθετα, εμφανίζεται πιο επιφυλακτική απέναντι στον κλάδο των βασικών καταναλωτικών αγαθών, καθώς προβλέπει ότι θα παρουσιάσει τη χαμηλότερη αύξηση κερδών ανά μετοχή στην ευρωπαϊκή αγορά το 2026, μόλις 3%, ενώ οι αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων παραμένουν αρνητικές.
Η συνολική εικόνα της έκθεσης ενισχύει την άποψη ότι η Ελλάδα συγκαταλέγεται πλέον στις αγορές που ωφελούνται περισσότερο από την αναδιάρθρωση των διεθνών χαρτοφυλακίων, καθώς οι θεσμικοί επενδυτές αυξάνουν την έκθεσή τους στην Ευρώπη, αναζητώντας μεγαλύτερη διαφοροποίηση, ελκυστικές αποτιμήσεις και καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης.
