Σαφές μήνυμα ανησυχίας για την πορεία των διεθνών αγορών έστειλε η αναπληρώτρια διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Sarah Breeden, προειδοποιώντας ότι οι τιμές των μετοχών δεν αντικατοπτρίζουν τους αυξανόμενους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία.
Μιλώντας στο BBC, η Breeden τόνισε ότι τα χρηματιστήρια κινούνται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, παρά το γεγονός ότι οι απειλές για την οικονομική σταθερότητα παραμένουν έντονες.
«Αναπόφευκτη η προσαρμογή»
«Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι εκεί έξω και όμως οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά. Αναμένουμε ότι θα υπάρξει προσαρμογή κάποια στιγμή», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τόσο ευθείες τοποθετήσεις από αξιωματούχους κεντρικών τραπεζών για τις αγορές είναι εξαιρετικά σπάνιες.
Οι βασικοί κίνδυνοι που “βλέπει” η Τράπεζα της Αγγλίας
Η Breeden εντόπισε μια σειρά από πιθανούς παράγοντες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν αναταράξεις:
- Ένα ισχυρό μακροοικονομικό σοκ
- Απώλεια εμπιστοσύνης στις ιδιωτικές πιστώσεις
- Υπερβολικές αποτιμήσεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη
- Συνδυαστική εκδήλωση πολλαπλών κρίσεων
«Αυτό που με ανησυχεί περισσότερο είναι να συμβούν όλα μαζί», σημείωσε, περιγράφοντας ένα σενάριο αυξημένου συστημικού κινδύνου.
AI “φρενίτιδα” και μνήμες dotcom
Την ίδια ώρα, η εκρηκτική ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και οι τεράστιες επενδύσεις δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν προκαλέσει ανησυχίες για δημιουργία «φούσκας».
Ο Bill Gates έχει ήδη κάνει λόγο για συνθήκες που θυμίζουν την περίοδο της «dotcom» φούσκας στα τέλη της δεκαετίας του 1990, όταν πολλές νεοφυείς εταιρείες κατέρρευσαν, οδηγώντας σε μεγάλες απώλειες κεφαλαίων.
Ωστόσο, στελέχη της αγοράς όπως ο Jensen Huang της Nvidia εμφανίζονται πιο καθησυχαστικοί, απορρίπτοντας τα σενάρια υπερτίμησης.
Σκιώδης τραπεζική και private credit στο μικροσκόπιο
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η ταχεία ανάπτυξη των private credit funds, που λειτουργούν εκτός του παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος.
Ο κλάδος έχει εκτιναχθεί στα 2,5 τρισ. δολάρια μέσα σε δύο δεκαετίες, χωρίς όμως να έχει δοκιμαστεί σε συνθήκες κρίσης αυτού του μεγέθους.
Ήδη, ορισμένα funds έχουν καταγράψει ζημιές και έχουν περιορίσει αναλήψεις, εντείνοντας τους φόβους για πιθανές αδυναμίες στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Έμφαση στην ανθεκτικότητα του συστήματος
Η Breeden ξεκαθάρισε ότι στόχος των αρχών δεν είναι να προβλέψουν το timing της πτώσης, αλλά να διασφαλίσουν ότι το σύστημα θα αντέξει.
«Το κρίσιμο είναι να κατανοήσουμε πώς θα μπορούσε να γίνει μια διόρθωση και ποιες θα είναι οι επιπτώσεις της στην οικονομία», υπογράμμισε.
Το μήνυμα είναι σαφές: οι αγορές μπορεί να συνεχίζουν ανοδικά, όμως οι κίνδυνοι συσσωρεύονται – και η επόμενη δοκιμασία ενδέχεται να είναι πιο σύνθετη από τις προηγούμενες.
