Τρία διαφορετικά σενάρια για την πορεία των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου παρουσιάζει η UBS, καθώς η γεωπολιτική ένταση με το Iran δημιουργεί σημαντική αβεβαιότητα στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας.
Κεντρικό ρόλο στις προβλέψεις παίζει η κατάσταση στα Strait of Hormuz, ένα από τα σημαντικότερα περάσματα για τις παγκόσμιες ροές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ανάλογα με το πόσο θα διαρκέσουν οι διαταραχές στη ναυσιπλοΐα και τις ενεργειακές υποδομές της περιοχής, οι τιμές θα μπορούσαν να κινηθούν από τα 70 δολάρια έως ακόμη και τα 150 δολάρια το βαρέλι.
Η ελβετική τράπεζα επισημαίνει ότι το πετρέλαιο αποτελεί τον πιο άμεσο δείκτη γεωπολιτικού κινδύνου: όσο η κρίση παραμένει ελεγχόμενη, οι τιμές μπορούν να αποκλιμακωθούν σχετικά γρήγορα. Αν όμως υπάρξουν σοβαρές διαταραχές ή ζημιές σε υποδομές, το ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να επηρεάσει την αγορά σε όλη τη διάρκεια του 2026 ή και πέραν αυτής.
Σενάριο 1: Γρήγορη αποκλιμάκωση – Brent προς τα 70 δολάρια
Στο βασικό σενάριο της UBS, η ένταση αποκλιμακώνεται μέσα στις επόμενες ημέρες και δεν καταγράφονται σοβαρές ζημιές σε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις ή τερματικούς σταθμούς εξαγωγών.
Υπό αυτές τις συνθήκες:
το Brent διαμορφώνεται γύρω στα 80 δολάρια τον Μάρτιο
στη συνέχεια υποχωρεί προς τα μέσα των 70 δολαρίων το βαρέλι
Προβλέψεις πετρελαίου
Α΄ τρίμηνο: 71 δολάρια/βαρέλι
Β΄ τρίμηνο: 74 δολάρια/βαρέλι
Μέσος όρος 2026: 72 δολάρια/βαρέλι
Προβλέψεις φυσικού αερίου (TTF)
Α΄ τρίμηνο: 41,37 €/MWh
Β΄ τρίμηνο: 34,57 €/MWh
Μέσος όρος 2026: 34,99 €/MWh
Σύμφωνα με την τράπεζα, σε αυτό το σενάριο οι αγορές ενέργειας επιστρέφουν σχετικά γρήγορα σε πιο φυσιολογικά επίπεδα.
Σενάριο 2: Διαταραχές ενός μήνα – Brent πάνω από 100 δολάρια
Το δεύτερο σενάριο προβλέπει ότι τα προβλήματα στη ναυσιπλοΐα και στις ενεργειακές ροές από τον Περσικό Κόλπο διαρκούν περίπου έναν μήνα.
Σε αυτή την περίπτωση:
οι αγορές πετρελαίου και φυσικού αερίου σφίγγουν σημαντικά
αυξάνεται η κατανάλωση αποθεμάτων
περιορίζεται η προσφορά από τις χώρες του Κόλπου
Προβλέψεις πετρελαίου
Brent πάνω από 100 δολάρια στο δεύτερο μισό του Μαρτίου
Μέσος όρος Μαρτίου: 100 δολάρια
Τριμηνιαίες προβλέψεις:
Α΄ τρίμηνο: 78 δολάρια/βαρέλι
Β΄ τρίμηνο: 90 δολάρια/βαρέλι
Μέσος όρος 2026: 82 δολάρια/βαρέλι
Προβλέψεις φυσικού αερίου (TTF)
έως 80 €/MWh στα τέλη Μαρτίου
μέσος όρος μήνα: 65 €/MWh
Τριμηνιαίες εκτιμήσεις:
Α΄ τρίμηνο: 46 €/MWh
Β΄ τρίμηνο: 50 €/MWh
Μέσος όρος 2026: 45,25 €/MWh
Η UBS σημειώνει ότι σε αυτό το σενάριο η εξομάλυνση της αγοράς θα μπορούσε να καθυστερήσει ακόμη και μέχρι το 2027.
Σενάριο 3: Παρατεταμένη κρίση – Brent έως και 150 δολάρια
Το πιο ακραίο σενάριο αφορά παρατεταμένες διαταραχές άνω του ενός μήνα, σε συνδυασμό με ζημιές σε κρίσιμες ενεργειακές υποδομές.
Σε αυτή την περίπτωση:
το Brent θα μπορούσε να φτάσει μέσο όρο 110 δολάρια τον Μάρτιο
στο δεύτερο τρίμηνο να εκτοξευθεί προς τα 150 δολάρια ή και υψηλότερα
Η τράπεζα προειδοποιεί ότι τέτοια επίπεδα τιμών θα οδηγούσαν πιθανότατα σε καταστροφή ζήτησης, δηλαδή σε σημαντική μείωση της κατανάλωσης λόγω του κόστους.
Προβλέψεις πετρελαίου
Α΄ τρίμηνο: 81 δολάρια/βαρέλι
Β΄ τρίμηνο: 150 δολάρια/βαρέλι
Γ΄ τρίμηνο: 150 δολάρια/βαρέλι
Δ΄ τρίμηνο: 150 δολάρια/βαρέλι
Μέσος όρος 2026: 132,75 δολάρια/βαρέλι
Πρόβλεψη 2027: 85 δολάρια/βαρέλι
Προβλέψεις φυσικού αερίου
Μάρτιος: 73 €/MWh
Β΄ τρίμηνο: 80 €/MWh
Μέσος όρος 2026: 64,75 €/MWh
Η τράπεζα συγκρίνει το σενάριο αυτό με την ενεργειακή κρίση που προκάλεσαν οι περικοπές ρωσικού αερίου προς την Ευρώπη το 2022.
Γιατί τα Στενά του Ορμούζ είναι κρίσιμα για την παγκόσμια ενέργεια
Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, τα Strait of Hormuz αποτελούν έναν ενεργειακό κόμβο που δύσκολα αντικαθίσταται.
Από τα Στενά περνούν περίπου 20,5 εκατ. βαρέλια πετρελαίου ημερησίως
Ακόμη και με εναλλακτικές διαδρομές (αγωγούς από Saudi Arabia και United Arab Emirates) και αποδέσμευση στρατηγικών αποθεμάτων από United States, European Union και China, θα παρέμενε έλλειμμα περίπου 10,3 εκατ. βαρελιών ημερησίως.
Στο φυσικό αέριο, ο κίνδυνος είναι επίσης μεγάλος: ενδεχόμενη διακοπή εξαγωγών LNG από τη Μέση Ανατολή –ιδίως από το Qatar– θα μπορούσε να πιέσει έντονα την παγκόσμια αγορά, ακόμη και αν η διακοπή διαρκέσει μόνο λίγες ημέρες.
===============================================
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν άρθρο προσφέρονται προς τους επισκέπτες/τριες/χρήστες/τριες του fpress.gr αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν δύνανται σε καμιά περίπτωση να εκληφθούν ως προτροπή, προσφορά, άποψη, ή σύσταση του fpress.gr για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρεογράφου και δεν συνθέτουν νομική, φορολογική, λογιστική, ή επενδυτική συμβουλή ή υπηρεσία σχετικά με την αποδοτικότητα ή καταλληλότητα οποιουδήποτε χρεογράφου ή επένδυσης. Κατά συνέπεια, δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
