Ομόλογα: Συνεχίζεται η «κατρακύλα» 35ετίας στα γερμανικά - Εκτοξεύονται οι παγκόσμιες αποδόσεις

Οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων συνεχίζουν να εκτινάσσσονται στον απόηχο της στροφής της Γερμανίας όσον αφορά στις δημόσιες δαπάνες, εγκαταλείποντας την αφοσίωση που επί σειρά ετών διατηρεί απέναντι στις πολιτικές δημοσιονομικής πειθαρχίας.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 14 μονάδες βάσης την Πέμπτη και έφθασαν στο 2,93%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023. Το επιτόκιο σημείωσε άλμα 30 μονάδων βάσης την Τετάρτη – τη μεγαλύτερη αύξηση από την πτώση του Τείχους του Βερολίνου.

Τώρα οι traders προσβλέπουν στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για ενδείξεις ότι οι αξιωματούχοι θα μπορούσαν να χαλαρώσουν τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, δεδομένου του κινδύνου που μπορεί να θέσει στον πληθωρισμό ένα κύμα αμυντικών δαπανών στην περιοχή. Επίσης, την Πέμπτη πραγματοποιείται και η έκτακτη σύνοδος κορυφής των ηγετών της ΕΕ για τον πόλεμο στην Ουκρανία, η οποία θα μπορούσε να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες για την ευρύτερη αύξηση των αμυντικών προϋπολογισμών από τότε που οι ΗΠΑ υποχώρησαν από τη δέσμευσή τους για την ευρωπαϊκή ασφάλεια.

Το sell-off στα γερμανικά ομόλογα είχε αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές χρέους με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας να φτάνουν στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία και τις αποδόσεις στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία να εκτοξεύονται επίσης. Οι ιταλικές αποδόσεις ξεπέρασαν το 4% για πρώτη φορά από τον Ιούλιο, ενώ για δεύτερη μέρα κατρακυλούν και τα βρετανικά ομόλογα.

Η απόδοση του 2ετούς γερμανικού ομολόγου – το οποίο επηρεάζεται περισσότερο από την επιτοκιακή πολιτική της ΕΚΤ – αυξάνεται κατά 8 μονάδες βάσης στο 2,09%. Χθες, γνώρισε άνοδο 23 μονάδων βάσης και επρόκειτο για το μεγαλύτερο «άλμα» από τον Μάρτιο του 2023.

Οι Ευρωπαίοι ηγέτες κινούνται ταχύτατα για την κινητοποίηση πρόσθετων αμυντικών κονδυλίων για την αντιμετώπιση της απειλής επιθετικότητας από τη Μόσχα. Η δραματική στροφή της Γερμανίας μετά από δεκαετίες δημοσιονομικού συντηρητισμού έρχεται ως απάντηση στις ΗΠΑ που μειώνουν τον ρόλο τους στην Ευρώπη και διαπραγματεύονται απευθείας με τη Ρωσία για μια πιθανή ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία.

Ένα βασικό τεστ την Πέμπτη θα είναι από μια σειρά προγραμματισμένων δημοπρασιών μακροπρόθεσμων ομολόγων από τις κυβερνήσεις της Γαλλίας και της Ισπανίας. «Τα ομόλογα γλιστρούν με το σπάσιμο του δημοσιονομικού φράγματος», δήλωσε ο Hauke Siemssen, στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank. «Άλλες χώρες βρίσκονται στην ίδια βάρκα και πιθανότατα θα αυξήσουν και τις αμυντικές τους δαπάνες».